2023年4月4日兰剑智能（688557）发布公告称西南证券王宁 邰桂龙、明己投资付羽、国信自营高德强、度势投资顾宝成、汇添富基金李泽昱、江海证券有限公司(自营)梁华山、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)廖伟云、西部利得基金林静、平安银行股份有限公司刘颖飞、中英人寿保险有限公司(资管)罗智柏、鹏华基金管理有限公司汤志彦、拾贝投资李昌强、贝莱德投资管理(上海)有限公司唐华、尚近投资万朋杰、深圳市同创佳业资产管理有限公司王博、北京乐雪私募基金管理合伙企业(有限合伙)王潇麟、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司吴伟明、工银国际控股有限公司吴亚雯、鹏扬基金管理有限公司伍智勇 徐超、招商资管徐文、深圳中天汇富基金管理有限公司许高飞、南方基金管理股份有限公司薛原、善润投资瞿继承、中汇国控(北京)投资基金管理有限公司宇翔、宁泉资产张斌、华安证券张帆、鸿运私募基金管理(海南)有限公司张丽青、上海准锦投资管理有限公司朱斌、泰康钟吉芸、中国人保资产田垒、鹏华基金刘玉江、中庚基金薛潇、天弘基金涂申昊、达晨财智胡星于2023年3月30日调研我司。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：2022 年毛利率低于往年的原因？未来毛利率是否会优化？

答：毛利率主要受行业、产品结构和市场竞争的影响。本期主营业务毛利率 27.46%，较上期下降 7.05 个百分点。主要原因是本期公司受新能源、农牧业等行业项目盈利性的影响，主营业务盈利性较上期有所下降；公司已经持续开拓烟草商业物流、航空航天等优势行业，将提升公司项目的整体营利性。

问：2022 年新签订单的情况？

答：报告期内，公司新签订单合计金额 11.67 亿元。其中航空航天行业订单金额累计达到 1.98 亿元，军工行业订单累计9,676.00 万元。

问：如何在规模和盈利中选择？

答：规模发展和最终的盈利是每个企业发展都追求的，只是为了适应不同的发展阶段不同的选择，两者并不冲突。在智能仓储行业的充分竞争阶段初始，累积一定的规模对后期的盈利至关重要，所以，在前期扩大规模也是后期获得盈利的一种手段。

问：智能仓储行业技术发展壁垒？

答：物流仓储行业的仓储物流自动化系统不仅要形成有针对性的仓储物流自动化系统规划设计方案，还必须掌握相关行业知识和关键技术，以实现软硬件的无缝对接，使两者达到高度的契合。仓储物流自动化系统是由设备层、电气系统、控制系统以及信息管理系统的构建和整合，各系统均由众多设备或软件算法构成，涉及面广，需要仓储物流自动化系统解决方案提供商具有较高的系统性技术。

问：目前行业情况？

答：目前，我国仓储物流自动化系统行业处于一个充分竞争的市场态势。国内仓储物流自动化系统解决方案提供商的技术水平与国外企业的差距正在逐步缩小，由于国内企业的仓储物流自动化系统项目具有定制化高、性价比高、服务响应及时等优势，在国内市场上，在部分行业中，国内解决方案提供商的产品和服务越来越受到国内外客户的认可。我国进口物流装备的数量逐年走低，智能物流设备的国产替代趋势已起。

问：未来的发展战略？

答：详见 2022 年年度报告有关公司发展战略的章节。

问：在人工智能方面有哪些具体应用和项目？

答：公司自主研发的多项核心技术已在多个核心产品中应用比如料箱识别与定位技术，托盘位置与外形信息检测技术，堆垛机托盘智能纠偏与盘点技术等。以上技术基于深度学习算法，通过不断自我训练，更精准的识别托盘、料箱、纸箱的外形尺寸、位姿、数量等信息，实现更高精度的定位货物或者识别货物异常情况，自主纠偏货物或者调整机器人位姿取出异常货物，自主盘点货物，在线混合码垛货物等更加智能化的功能，进一步扩展替代人工作业的场景。

兰剑智能（688557）主营业务：以智能物流机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务。

兰剑智能2022年报显示，公司主营收入9.15亿元，同比上升51.59%；归母净利润9052.38万元，同比上升12.45%；扣非净利润7336.75万元，同比上升34.47%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入3.04亿元，同比下降12.84%；单季度归母净利润4666.98万元，同比下降37.32%；单季度扣非净利润4398.7万元，同比下降43.95%；负债率34.49%，投资收益555.62万元，财务费用-60.43万元，毛利率27.46%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为36.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1650.7万，融资余额增加；融券净流入33.97万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兰剑智能（688557）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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